Csúcsra jár a Budapesti Értéktőzsde – Olcsón lehetne beszállni?
A 2025-ös év különleges teljesítményeket hozott a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT), ahol a magyar gazdaság nehézségeivel szemben rekordnyereségeket könyvelhettek el a jelentős vállalatok. A BUX index zsinórban harmadik évében produkálta a 30%-on felüli emelkedést, és december közepére átlépte a 110 000 pontot, amely rekordnak számít. 2023-ban közel 40%-os, 2024-ben 30%-os, míg 2025-ben ismét 40%-hoz közeli növekedést tapasztaltunk az index értékében.
A BUX mozgását továbbra is négy domináló blue chip – OTP, Mol, Richter és Magyar Telekom – határozza meg, amelyek együtt az index körüli piaci kosár körülbelül 90%-át alkotják.
Vállalati teljesítmények
Az OTP Csoport adózás utáni konszolidált nyeresége 2025 első kilenc hónapjában 849 milliárd forintra nőtt, ez 3%-os éves növekedést reprezentál. Ezzel valószínűleg megdől a 2024-es rekord, amely 1076 milliárd forint nettó profitot mutatott, a pénzintézet részvényeinek árfolyama tavaly több mint 30%-kal nőtt, elérve a 35 ezer forintot közelítő maximumot.
A Magyar Telekom esetében is kedvező fejlemények rajzolódtak ki, hiszen adózott nyeresége 2025 első kilenc hónapjában 30%-kal, 165,6 milliárd forintra emelkedett, így már szeptember végére felülmúlta az előző évi rekordot. Az árfolyama közel hatszorosra növekedett 2022 óta.
Ugyanakkor a Mol nem biztos, hogy meg tudja haladni a 2022-es rekordévet, amelynek EBITDA-ja 4 milliárd dollár volt; a 2025 első kilenc hónapjában elért 2,5 milliárd dollár inkább a stabil teljesítményhez igazodik. A cég részvényei tavaly körülbelül 10%-kal emelkedtek, ami kedvező osztalékot ígér a részvényeseknek.
A Richter esetében viszont adózott eredménye 2025 első kilenc hónapjában 163 milliárd forintra csökkent, ami 7%-os visszaesést jelentett az előző év azonos időszakához képest. Azonban a cég hosszú távú eredményei még mindig figyelemre méltóak, mivel az 2019-es rekorderedménye 51,6 milliárd forint volt.
Piaci helyzet és kilátások
A BUX nemcsak a nemzetközi piacokhoz viszonyítva olcsónak számít, hanem saját múltjához képest is. A price-to-earnings (P/E) mutatója csupán 7,36 volt, míg a népszerű amerikai S&P 500 22,1, a német DAX 15,5, a lengyel tőzsde indexe pedig 10,65 körüli értéken áll.
Bár a vezető részvények kimagasló teljesítményekkel büszkélkedhetnek, árazásuk alacsony szinten stagnál, amely megkérdőjelezi a jövőbeli emelkedési potenciált. A kérdés tehát nem csupán a jelenlegi helyzet áttekintése, hanem a jövőbeli lehetőségek kiismerése is: vajon érdemes várni a járvány után a BUX további növekedésére, vagy elérkezett az idő a belépésre?
A cikk a részletes elemzéseket és a befektetési lehetőségeket kizárólag előfizetőink számára kínálja. Érdemes továbbra is figyelni a piacot és élni a lehetőségekkel, hiszen a kedvező elmozdulások és a rekordprofitok atevékeny befektetők számára új kapukat nyithatnak.
