Töréspont az ingatlanpiacon: Az MNB figyelmeztetése a buborék jellegű folyamatokra
A 2025-re tervezett Otthon Start Program bevezetése rendkívüli kereslet növekedését indította el a hazai lakáspiacon, amelynek következményeként az ingatlanárak drámaian emelkedtek. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) legfrissebb jelentése szerint az országos átlagban 29%-ra ugorhat az éves nominális lakásár-dinamika, aminek a mögött a piaci feszültségek állnak.
A lakáspiaci aktivitás 2024 végén a fővárosi és vidéki ingatlanok iránti kereslettel indult be, a tavaszi és őszi időszakokban fokozott érdeklődés megfigyelhető. Azonban 2025-ben egyértelmű töréspontot jegyezhetünk, amikor az Otthon Start hitelprogram bevezetésével váratlan keresletnövekedés következett be, különösen a 3%-os kedvezményes kamat miatt, ami júniustól vált elérhetővé.
Az MNB figyelmeztetése alapján a lakáspiaci túlfűtöttség a következő hónapokban tovább fokozódhat, ugyanis a jegybank becslése szerint a lakásárak a piaci fundamentumokhoz képest eltérnek – ez a jelenség a gazdasági kondíciók, mint a jövedelmek vagy foglalkoztatottság mellett is figyelmeztető jel.
Megvalósult és jövőbeli kockázatok
Az MNB jelentése szerint a második negyedévben a lakásárak átlagosan 18,8% -kal különböztek a fundamentumok által indokolt szinttől, amely az előző évhez képest 5,7%-os emelkedést mutat. A fővárosban a lakáspiac további kiegyensúlyozottabbnak bizonyulhat, de a vidéki környezetben a túlfűtöttség jelentőséggel bír, ami potenciálisan újabb pénzügyi kockázatokat háríthat a bankokra a közeljövőben.
A jelentés megjegyzi, hogy a lakásár–bérleti díjak aránya is meredeken nőtt, amely így kedvezőtlen helyzetet teremt a lakhatással kapcsolatos beruházások terén. Ha a közeljövőben igénybevételre kerülő hitelkihelyezések során további instabilitás lép fel, az a lakáspiaci kereslet radikális csökkenéséhez vezethet.
Az MNB elővigyázatossági intézkedései
Az MNB ezért növeli a bankok tőkepufferét, hogy jobban felkészüljenek a lehetséges dominóhatásokra. Az inflálódó lakáspiaci helyzet miatt az MNB fontosnak tartja a bankok sokkellenálló képességének megerősítését a jövőbeni recessziók elkerülése érdekében. /// A jegybank nem állítja, hogy a támogatási program garantáltan buborékot okoz, de a kockázatok jelentős növekedése kétségtelen.
Összegzésképpen a lakáspiaci helyzet súlyosan megnehezíti a hosszú távon fenntartható devizák fenntartását, mivel az Otthon Start Program hatásai jelentős kockázatokat hordoznak a jövő számára, ami folyamatos felülvizsgálatot igényel.
